دنیای اقتصاد: روند کاهشی بورس تهران از ابتدای سال تاکنون که به زیان ۱۰ درصدی این بازار منتهی شده است، در شرایطی روز گذشته نیز با افت ۳۳۸ واحدی ادامه یافت که کارشناسان بازار معتقدند بازگشت بورس تا پایان سال به مرز سودآوری در مجموع امری محال نیست و به خصوص در صورتی که نتایج مثبتی از نشست پیش روی هسته‌ای کسب شود، انتظار می‌رود بازار با رشد قابل‌توجهی روبه‌رو شود و لااقل بخشی از زیان موجود را جبران کند. در این بین نگاهی به پتانسیل‌های گروه‌های مختلف نشان می‌دهد با توجه به شرایطی که بودجه برای شرکت‌ها در سال جدید رقم زده و افت قابل توجه قیمت مواد اولیه در بازارهای جهانی و همچنین تحولاتی که در قیمت ارز طی مدت اخیر شاهد آن بوده‌ایم، گروه‌هایی همچون پتروشیمی‌ها، سیمانی‌ها، فولاد، سنگ‌آهنی‌ها و دارویی‌ها از شرایط مناسبی برای پیشتازی در این بازار تا پایان سال برخوردارند. این در حالی است که گروه‌هایی همچون بانک‌ها از پتانسیل بالایی برای اینکه به لیدرهای بورس در ۳ ماه باقیمانده سال تبدیل شوند، برخوردار نیستند یا خودرویی‌ها در حالتی بینابین قرار دارند. این در شرایطی است که بررسی‌ها نشان می‌دهند در مجموع شرایط بازار از منظر تخلیه هیجانات در گروه‌های مختلف مساعد است و می‌توان به شرایط پایدار در این گروه‌ها امیدوار بود.
«دنیای اقتصاد» با استناد به شرایط بازار، بودجه، قیمت‌های جهانی و ارز مصرفی بررسی می‌کند
گروه بورس- هدیه لطفی: هفته نوسانی بورس در حالی با کاهش ۳۳۸ واحدی شاخص در روز گذشته به پایان رسید که این نماگر توانست مقاومت خود در کانال ۷۱ هزار واحدی حفظ کند و زیان ۱۴/۱ درصدی در طول هفته را به نمایش گذارد.
به گزارش «دنیای اقتصاد»، بورس ابتدای هفته جاری را با روند نزولی آغاز کرد و هر چند در روزهای میانی هفته در مجموع رشد ۲۱۱ واحدی را تجربه کرد، اما در نهایت آخرین روز کاری هفته را منفی پشت سر گذاشت تا به این ترتیب کاهش ۸۱۷ واحدی، در کارنامه هفته جاری بورس به ثبت برسد. همچنین حجم و ارزش کل معاملات دیروز نیز روندی کاهشی داشت، به‌طوری‌که این دو متغیر به ترتیب کاهش ۶/۲۶ و ۵/۳۵ درصدی را تجربه کرد و در نهایت معاملات روز گذشته با داد و ستد ۳۹۸ میلیون برگه اوراق بهادار به ارزش ۸۷۲ میلیارد ريال بسته شد.
بررسی جزئیات روند شاخص در طول روز گذشته نشان از جریان نزولی متعادلی دارد که از ابتدای ساعات معاملاتی دیروز بر بازار حاکم بود که با پیغام ناظر بازار مبنی بر بازگشایی نماد معاملاتي شركت سرمايه‌گذاري غدير با توجه به تعديل پيش‌بيني درآمد هر سهم سال مالي منتهي به ۳۰ آذر ۹۴، این روند برهم خورد و با شیبی شدید، ۱۵۵ واحد دیگر از مقدار شاخص کاسته شد که در نهایت در محدوده ۷۱ هزار و ۴۳ واحدی متوقف شد. به این ترتیب با احتساب افت روز گذشته، زیان بورس در آذر ماه به ۶/۵ درصد و از ابتدای سال تاکنون بالغ بر۱۰ درصد شد.
این در حالی است که نماگر اصلی بازار سرمایه در مقایسه با مدت مشابه سال قبل افت بیش از ۱۴ هزار واحدی را تجربه کرده و معادل ۳۵/۱۷ درصد کاهش را در کارنامه خود به ثبت رسانده است.
در واقع مهمترین دلایل افت شاخص و قیمت‌ها از زمستان سال گذشته تاکنون مرتبط با سلسله‌ای از اتفاقات کلان سیاسی و اقتصادی است که به‌صورت پیاپی رخ داده و بازار را دستخوش تغییرات زیاد کرده، به‌طوری‌که شاید کمتر کسی در ۱۹ آذر سال ۹۲ و اوج رشد بازار، نزول در این مقیاس بالا و آینده مبهمی را برای بورس متصور می‌شد. با این وجود انتظار می‌رود با توجه به رسیدن شاخص کل بورس به مرز حمایتی قوی و همچنین رسیدن قیمت اکثر سهام به سطوح ارزندگی آنها، شاهد آغاز روند صعودی قیمت سهام در بورس باشیم. افزون بر این، نشانه‌ها حاکی از افق روشن پیش روی فضای اقتصادی و سیاسی در کشور است، بنابراین می‌توان به کسب بازدهی مطلوب در بورس با دیدگاه میان مدت امیدوار شد.
لیدرها در راهند
متاسفانه فضای بازار سرمایه به گونه‌ای است که جو روانی در تعیین روند قیمت سهام تاثیر بسزایی می‌گذارد، این در حالی است که تصمیمات اتخاذی در حوزه مسائل اقتصادی بر وضعیت بنیادی شرکت‌ها تاثیرگذار خواهد بود.
مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری آوای آگاه با اعلام این مطلب، اظهار کرد:جو روانی مهمترین عامل تاثیرگذار بر روند بازار سرمایه است و چنانچه خوش بینی بر بورس حاکم باشد هیچ اتفاقی حتی بنیادی نیز نمی‌تواند روند صعودی بازار را مختل کند. این در حالی است که برعکس این ماجرا نیز صادق است که حال و هوای این روزهای بورس گواه این مطلب است، به‌طوری‌که با گذشت حدود یک سال هر‌چند شرایط سیاسی و اقتصادی بسیار روشن‌تر از گذشته است، اما همچنان موج بدبینی باعث نزول متغیرهای اصلی بازار می‌شود.
مهدی طحانی در گفت‌وگو با «دنیای اقتصاد» ادامه داد: در حال حاضر وضعیت اقتصادی در شرایط مطلوبی است، به‌طوری‌که در بودجه ارائه شده برای سال ۹۴، هیچ خبر منفی برای بازار سرمایه وجود ندارد؛ تعیین نرخ خوراک پتروشیمی‌ها به دولت محول شده، همچنین بهره مالکانه معادن نیز مانند گذشته حتی به میزانی کمتر تعیین شده و تمامی این موارد شرایط متعادل و متوازنی را برای بورس رقم می‌زند.
وی ادامه داد: در این میان تنها افت قیمت جهانی نفت است که کمی اوضاع را پیچیده کرده، به‌طوری‌که قیمت معاملات کنونی نفت معادل نرخ این محصول پس از بحران مالی سال‌های ۲۰۰۸ و ۲۰۰۹ برآورد شده و معادل ۷۲ دلار به‌ازای هر بشکه در بودجه دیده شده است و چون اقتصاد ما یک اقتصاد نفتی است این تغییرات دیگر بازارها را دستخوش هیجان و نوسان خواهد کرد.
به گفته طحانی، ۴۰ درصد از درآمد کشور و بودجه در ۵ سال اخیر وابستگی مستقیم با درآمدهای نفتی داشت اما در بودجه ۹۴ این رقم در حدود ۳۲ درصد در نظر گرفته شده است، هر چند روند قیمت نفت در سطح جهانی بر وضعیت عملکرد شرکت‌های بورسی در کوتاه مدت و بلندمدت تاثیرگذار است، اما شرایط بورس تناظر یک به یک با نرخ محصولات پتروشیمی ندارد و در واقع شرکت‌های پتروشیمی به نوعی از این کاهش قیمت منتفع می‌شوند.
وی در ادامه افزود: همچنین شرکت‌هایی که مواد اولیه آنها از محصولات نفتی تامین می‌شود، به دلیل کاهش نرخ نفت در سطح جهانی، با کاهش قیمت مواد اولیه همراه می‌شوند. این در حالی است که نرخ فروش محصولات این دسته از شرکت‌ها با یک فاصله زمانی کاهش می‌یابد در نتیجه حاشیه سود شرکت‌های مذکور با افزایش همراه می‌شود.
طحانی در ادامه خاطرنشان کرد: از سوی دیگر در حال حاضر شرکت‌های پتروشیمی زیر ظرفیت اسمی خود کار می‌کنند که در صورت رفع ابهامات و مشکلات فعالیت آنها افزایش خواهد یافت که در مجموع می‌توان گفت اثری منفی بر این صنعت و بازار سرمایه نخواهد داشت.
مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری آوای آگاه در ادامه اظهاراتش با اشاره به صنایع پالایشگاهی، گفت: صنعت پالایشی نیز با توجه به نرخ‌گذاری دولتی محصولات و همچنین طرح‌های توسعه‌ای، حرکت به سمت آزادسازی محصولات خواهند داشت که به این ترتیب با ۱۰۰ درصد پیشرفت مواجه خواهند شد، اما تا زمان تعیین تکلیف آنها بهتر است نمادهایشان همچنان متوقف باشد.
طحانی صنایع مرتبط مانند بانک‌ها را از دیگر صنایعی برشمرد که بازار را تحت تاثیر خود قرار داده‌اند و گفت: فروش دارایی‌های مازاد بانک‌ها از یکسو و همچنین گشایش‌های سیاسی پیش رو، تاثیر مثبتی بر چرخه مالی کشور و بالطبع صنعت بانکداری خواهد داشت اما بانک‌ها چون هیجانی در سهام آنها مشاهده نمی‌شود، هیچ وقت به‌عنوان لیدر بازار مطرح نخواهند بود.
وی خاطرنشان کرد: اما از نظر بنیادی صنعت بانکداری و پتروشیمی از شرایط و وضعیت مثبتی برخوردارند.
طحانی در ادامه سیمانی‌ها و فولادی را با توجه به مفاد بودجه ۹۴ و متعاقب آن سنگ آهنی‌ها را از لیدرهای آتی بازار برشمرد و گفت: این سه صنعت به‌عنوان زنجیره پیوسته از صنایع وضعیت مطلوبی را تجربه خواهند کرد. وی ادامه داد: گروه دارویی نیز به‌عنوان یک گروه کوچک می‌تواند گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری باشد.
